全球小麦价格的上涨为农产品期货寻找到了一个突破口，自6月中旬开始，国内期货市场玉米、小麦期货就启动了涨势，豆油期货也在7月加入了上涨大军

全球小麦正处在十字路口，农产品期货这波上涨还能延续吗？市场人士认为，豆油、玉米都在需求旺季中，价格易涨难跌，不过是否能保持快速上涨还需看小麦走势

小麦：已成风向标

在芝加哥期货交易所小麦期货的带动下，国内郑州商品交易所强麦期货近日突破了每吨2490元，创出历史新高价格。不过，在创出新高后，强麦期货进入高位整理阶段。

“强麦期货价格回调余地不大。”中粮期货分析师胡翔告诉《国际金融报》记者，“中储粮7月频频出手调控粮价，国产小麦抛储四次，临时存储的进口小麦各抛售两次。但是抛储成交量不大。另外，今年小麦的最低收购价定为0.93元即每吨1860元，这已经是个市场底，所以强麦的下跌空间不大。”

新湖期货分析师吴秋娟指出，目前，小麦期货已经成为农产品期货的风向标，投资者还得密切关注小麦期货走势。

胡翔指出：“强麦价格主要跟随国际麦价，目前各路资金都在等待俄罗斯粮食出口政策，如果俄罗斯马上执行粮食出口禁令，预计国际小麦价格还有上冲空间，而国内强麦期货也会跟随再涨。”

俄罗斯总理普京表示，谷物出口禁令可能在12月31日到期后被延长，因今年谷物收成降幅可能超过预期，并称俄罗斯农业部对谷物产量的最新预期为6000万吨。农业分析机构SovEcon预计，俄罗斯小麦出口禁令可能延长至2011年。SovEcon预计,俄罗斯2010/2011年度小麦出口量可能约为300万吨。

此外，全球第六大小麦出口国乌克兰调降了2009/2010年度产量与出口量预估，乌克兰农业部官员表示，今年乌克兰小麦产量（净重）可能从上年的2090万吨减少到1700万吨。

豆油：投机者青睐

受国际市场小麦期价暴涨影响，国际市场植物油价格近期也明显上涨。8月10日，大连商品交易所豆油期货期价创下23个月新高，1105合约盘中达每吨8296元。

吴秋娟指出：“豆油受投机资金推动迹象明显。”8月10日，豆油期货1105合约成交达196万手，创出新高，而持仓量为48万手，也徘徊在历史高位附近。

中金公司报告表示，粮油产品具有较低的需求弹性，需求量受经济发展放缓影响并不会太明显，这令资金更容易将农产品作为一个价值洼地发掘。

宏源期货分析师张磊向记者指出：“进入8月豆油市场需求逐步回升。”

为迎接双节到来，油市贸易商已经开始进行补货。随着秋季到来，天气趋凉、院校开学，粮油市场购销复活，需求回升。预计，后期食用油市场价格将震荡走强。

不过，张磊指出，虽然豆油社会库存有所减少，但需求回暖还不足以支撑豆油大幅上涨。豆油期货的下一关口在每吨8500元处，投资者因谨慎看待。

玉米：遭抛储打压

8月10日，安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储（含中央储备）玉米竞价销售交易会，本次计划销售临时存储玉米100.23万吨，实际成交88.09万吨，成交率87.88%，成交均价1676元/吨。抛储行为打压了当日大连商品交易所玉米期货价格。

“从成交价格和成交量来看，市场需求还是比较好的。”上海中期期货分析师杨晓云指出。

从市场周期来看，八九月玉米价格一直处于历史高位，陈粮几近售光，市场供给陷入青黄不接的地步，因此在八九月玉米价格都会季节性走高。贸易商也开始挺价惜售，期价逐步走高。

杨晓云指出，虽然农产品期货整体上涨得厉害，但玉米期货上涨却面临较大压力。

中国今年来已自全球最大的玉米生产国美国进口了约120万公吨的玉米，而前些年中国从所有国家进口的玉米还不足10万吨。

杨晓云认为：“2010年玉米共有720万吨进口配额，从6月开始进口玉米已经陆续到岸，该消息虽然会打压期价，但市场已经基本消化。”她预计，大连玉米期货突破每吨2000元可能性较小，“这一带压力很大，一旦突破，国家可能会出台更多政策压制价格。”