人民币升值的利与弊  来源：第一理财网

民币投资、外币计价的产品将更受到青睐。从短期角度来看，出国旅游、购买进口奢侈品等都会更加便宜。但从宏观经济角度来看，到中国直接投资的成本就会加大，外商会减少在华投资，同时进口商品大量涌进国内市场，会导致国内部分企业需要重新调整，很多人可能会失业。

　　人民币升值对个人理财来说，直接影响居家金融行为。境外物品价格可能会更便宜，进口的汽车、高档服装、化妆品等也会以更低的价格享受到，出国境外游更火热，留学所需花费更少。在国内投资方面，人民币升值会对房价的后期走势产生影响，人民币理财产品的收益预期会继续领先于外汇类理财产品，不过对于QDII来说，人民币升值会对QDII构成直接利空。综合来说，人民币升值对于个人理财的影响较小，它的影响和破坏性主要体现在对国家经济结构和产业的冲击上，如果人民币升值而出现外部经济环境再出现不利的情形，我国经济增长将会大打折扣。

　　理财下一站：新兴市场或藏机会 来源：经济参考报

　　资源型经济体已经先行复苏，欧洲市场仍深陷危机之中，银行理财的下一个区域性投资主题会在哪里？高增长的新兴市场区域或许蕴藏不少投资机会。

　　法兴率先出招 投资者有望分享成长红利

　　目前，挂钩汇率的理财产品中，主要集中于挂钩美元兑欧元、日元、澳元等货币。但是，从2010年初到现在的此类到期产品中，实现的平均年化收益率不到2%，究其原因，则在于目前各国经济复苏形势尚不明朗，特别是欧洲债务危机不断蔓延的情况下，汇率波动加剧，导致部分挂钩汇率的产品到期仅能实现预期最低收益甚至零收益。

　　在挂钩汇率类理财产品总体表现不佳的情况下，法国兴业银行不久前推出了一款1.5年期一篮子新兴市场货币挂钩投资产品，挂钩标的货币为巴西雷亚尔、俄罗斯卢布、印度卢比。

　　根据产品说明书，若到期观察日挂钩标的货币兑美元汇率较初始价格平均升值大于5%，则客户到期收益为12%，若挂钩标的货币兑美元汇率较初始价格平均升值小于或等于5%，则客户到期收益率为0 .36%。故其为一款看涨标的货币的产品，但是由于考虑到是这三种货币的兑美元的平均价格，则并不需要三种货币均在期末较期初升值，只要有一种货币升值幅度够大，另外两种货币即使发生贬值，该产品同样可能为投资者带来12%的年化收益。

　　从2009年初到今年5月底，这三种货币中升值幅度最为明显的是巴西雷亚尔，美元兑雷亚尔由2.3176下降至1.8171，降幅达到21.60%，同时美元兑卢比下降了4.92%，而美元兑卢布上升了4.26%。在这近一年半的时间内，三种货币的平均增值幅度远超过5%。

　　普益财富分析师认为，新兴市场国家的经济复苏相对较快，财政状况也较好，同时在利差因素影响之下，其继续保持升值，并实现5%升幅的可能性较大。但必须指出的是：一方面，美元依然是一种受欢迎的避险货币；另一方面，虽然将资金投入到新兴市场国家能够获得相对较高的收益，但随着美国经济好转，加息预期增强，新兴市场资金可能出现外逃，造成其币值出现较大波动，影响该款理财产品的收益水平。

　　普益财富认为，随着新兴市场国家特别是“金砖四国”自身的不断发展，其资本市场将不断完善，其货币在全球金融市场中扮演的角色也将日趋重要。因此，商业银行可在风险可控的情况下，适时推出相关产品，帮助投资者分享新兴市场的成长红利。

新兴市场表现或胜其他地区

　　不久前，有“新兴市场之父”称号的邓普顿资产管理有限公司执行主席马克·墨比尔斯分别大举购入包括巴西、中国市场在内金砖四国股票，对眼下震荡的市场局势没有半点畏惧。墨比尔斯表示，近期环球股市下跌只是牛市的正常调整，时机一到股市就会重新展开一波升势，而预计新兴市场的表现将远胜于其他地区。

　　瑞银财富管理部(U BS W ealth M anagem ent)此前表示，看好包括中国、印度、印尼在内的新兴市场股市，并预计全球经济并不会因欧洲主权债务危机而陷入另一次衰退。

　　著名基金管理公司施罗德亦看好新兴市场股市，并预期未来6至12个月新兴市场股市有可能上涨20%至30%。新兴市场股市已经一跌再跌，但其基本面要比发达国家股市好很多，并没有看到发达国家所面临的包括高负债、高赤字和非常疲软的经济增长等众多问题。

　　根据监控资金流动的E P F R G lobal数据显示，经过过去5个月的下跌后，估值较低的俄罗斯和中国等股市已经再次开始吸引投资者。

　　实用策略：因人而异 把握时机

　　对此，东亚银行给投资者的建议是，对于保守型的投资人，可选择挂钩上述所提到的中国、巴西新兴市场等高增长区域的保本结构性理财产品，在保证本金安全同时，分享市场上涨和下跌时的双重机会，也有机会获取较高回报。对于风险偏好度较高的投资者，可以选择部分保本的结构性产品、或者选择低风险的债券产品、资质优良的信托产品，甚至可以选择一些相关的海外基金，博取更高的收益可能。

　　摩根士丹利则建议投资者可趁市场调整之际，增加中国、巴西等新兴市场股票和债券的配置比例。今年以来依然强健的全球经济增长将拉动新兴市场股市上涨，并预测该地区股市在 年 底 时 可 较 当 前 水 准 有 较明显上升。事实上，正如大摩所分析的，虽然面临各种风险因素和不确定性，但经济复苏的总方向没 有 改变。经合组织已上调了新兴市场国家今年及明年的经济增长预期，称这些国家的经济状况好于受债务拖累的发达国家，能够引领世界经济增长。

短期产品抢手可考虑 来源：经济参考报

记者近期在黑龙江省哈尔滨、齐齐哈尔等地采访发现，随着货币市场利率连续走高，短期理财产品的收益率也水涨船高，一些7天、10天理财产品收益率竟高达2%至3%，甚至高于一年期定期存款。货币市场这一细微变化使得短期理财产品开始受到一些精明投资者的青睐。

　　“短期理财产品的最大好处就是风险小、收益率高。如果手头有临时闲置的资金，多跑点腿，多花点心思打理一下，收益可提高数倍。”在中国银行哈尔滨分行办理赎回手续的哈尔滨市民高峰告诉记者，端午节前，他将手头50万元的闲置资金购买了中国银行的周末理财产品，收益率为2%左右，1天收益可达27.4元，而这笔钱如果放在银行活期账户，收益率只有0.36%，1天的收益不到5元，收益率提高了4倍多。

　　据了解，随着货币市场利率的走高，越来越多的投资者像高峰一样开始将目光投向收益较稳定的短期理财市场。而由于短期理财具有流动性强的特点，尤其受到部分股民的青睐。

　　“在短期理财产品出现之前，股民的炒股闲置资金每逢周末缺少合适的理财渠道。现在一些银行开通的保证金账户资金自动预约转账的功能，只要签约自动转账并同时开通2天或者7天通知存款等理财功能，周五股市收市后，保证金账户的闲置资金将自动转回银行，并进行理财，需要买入股票时，资金又随时可以提取，大大提高了资金收益率。”齐齐哈尔市股民姜淳明在接受记者采访时对短期理财产品情有独钟。

　　■投资提示

　　购买时须关注理财时间及利用效率

　　中国银行齐齐哈尔分行理财师孙力江提醒，短期理财产品因具有流动性好、收益率高的特点，购买时要特别注意理财时间及利用效率，假如一款8天期超短期理财产品，但资金实质占用10多天的话，实际收益率就要大打折扣了。此外，还要注意，缩短资金冻结时间，例如某些产品申购期就达四五天，如果申购首日交易，冻结期达4天，期间只能得活期0.36%的利息。但是，在最后一天加入，就会缩短冻结时间，大幅增加收益率。除此之外，银行不同，赎回到账时间也不同，短的即日可以到账，长的需要2-3个工作日。而不少银行规定，到期日至理财资金返还到账日为还本清算期，还本清算期内不计付利息。