孙瑞琪：通胀压力必然会使利率逐步向上修正，为此建议投资者尽量购买期限较短的产品或有“随息而动”条款的长期产品。如光大银行发行的阳光理财“T计划”系列中的部分产品，为信贷类理财产品，其收益结构上设定了几个时间段，若时间段内央行宣布加息，该时间段内的到期收益则相应上调，不会损失因加息带来的收益。

此外，还有一种“混搭”类理财产品，发行机构发行该类产品可投资对象为多样，投资对象的风险等级与收益水平均不相同，有信贷、债券、票据等，也可能有股权、股票、基金等。发行机构作为理财产品管理人根据市场环境对各类资产按比例配置。此类产品一般针对中等风险偏好的投资者。

宋军：短期内，银行还只是通过公开市场操作来调整市场的流动性。4月8日，央行重启三年期央票的发行，使加息预期再次延后。不过在从紧的货币政策预期下，投资应该尽量选择期限较短、变现灵活、投资于货币市场银行理财产品。

多样化配置产品

中国证券报记者：在负利率时代，投资者选择银行理财产品应该考虑哪些因素？

栾成校：在负利率时代，投资者更应该重视理财，只有利用合理的资产配置，才能有效地防止财富缩水，并且能帮助投资者实现自己的财务目标。个人的资产配置方案包括很多产品类型，银行理财只是其中之一。相对于其他非银行理财产品而言，银行理财产品风险较小，适合于低风险偏好的投资者购买。投资者在选择银行理财产品时，可以从以下几个角度分析和考虑：

1.明确该产品的类型，是属于信贷类产品、新股申购类产品、债券类产品或者票据类产品的哪一种，不同的产品有不同的特点。2.了解该产品的预期收益和潜在风险，高风险对应高收益是所有理财产品的共性。以信贷类产品为例，为了将风险降到最低，投资者应该更多地关注贷款项目的信用级别以及是否提供合适的担保。3.了解产品的赎回条件，确保该产品符合自己的流动性要求。如果投资者购买的是1年期以上的理财产品，一定要关注如果中途赎回，是否需要缴纳赎回费用及收益率等情况。

孙瑞琪：跑赢CPI不是单纯地寻求高潜在收益的理财产品。风险与收益对等这条真理时刻不能忘记。建议投资者应根据自身的风险承受能力，多元化配置资产。信贷类产品与债券和货币市场类产品等可按比例配置，追求更高收益的投资者还可配置部分证券投资类理财产品(投资起点一般在10万元)。总之，保守型产品与激进型产品多样化配置，不把鸡蛋放在一个篮子里，才是最好的选择。

宋军：在2010年的通胀压力下，货币政策将会适当收紧，在加息预期下，银行理财产品将会出现期限短、收益高的特点。在各类的银行理财产品中，可能会出现如下的变化趋势。首先，由于信贷政策不会立刻转向，信贷资产类的理财产品的数量仍会较多。其次，由于对期限的要求可能会被较多考虑，所以短期投资于货币市场的银行理财产品也会增多。最后，人民币的升值预期会大大降低一些外币理财产品的吸引力，从而使该类产品数量减少。

投资者应该根据自身的风险承受能力，尽量选择期限较短、投资对象比较灵活的银行理财产品，这样才能跟紧政策调整的步伐，确保资产的保值增值。

宋军：在加息预期下，银行理财产品将会出现期限短、收益高的特点。

孙瑞琪：风险与收益对等这条真理时刻不能忘记，不把鸡蛋放在一个篮子里。